股票私募仓位指数创年内新高 每日焦点

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本报记者 昌校宇

股票私募仓位指数持续攀升，连续刷新年内最高水平。

根据私募排排网最新发布的数据，截至2025年12月12日，股票私募仓位指数已攀升至83.59%，较前一周继续上升0.61个百分点，再度创出今年以来新高。同时，进入12月份以来，私募机构加仓步伐持续加快。与11月底相比，股票私募仓位指数已累计提升0.66个百分点，反映出私募机构在近期持续释放做多信号，布局意愿坚定。

从仓位分布来看，私募机构的持仓进一步向高位集中。其中，仓位超过80%的股票私募占比大幅上升至70.34%，这也是今年以来该比例首次突破七成。与此同时，仓位处于50%至80%区间、20%至50%区间以及低于20%的股票私募占比均出现回落，显示出越来越多的私募机构正选择以较高仓位布局权益市场。

为什么私募机构选择在年末进行积极布局？

融智投资FOF基金经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时分析称：“这一趋势主要受多重利好因素的共同推动：其一，宏观经济保持稳中向好态势，一系列稳定市场的政策持续落地，资本市场改革向纵深推进，共同巩固了市场的基础。其二，A股市场中以科技板块为代表的新质生产力领域表现活跃，股票私募基金净值随之水涨船高。其三，临近年底，不少私募机构也有提升业绩的阶段性需求，进一步增强了配置动力。”

头部私募机构在本轮加仓中表现尤为突出。数据显示，截至12月12日，从管理规模在100亿元以上到5亿元以下的各梯队股票私募仓位指数全线走高，且均创下年内新高。具体来看，管理规模在100亿元以上和50亿元至100亿元之间的股票私募仓位指数均已接近90%，大幅领先于其他管理规模区间的私募机构。这一现象表明，私募机构整体对A股后市抱有积极预期，尤其是资金实力雄厚的头部机构，正在主动提高仓位、加大布局，展现出对市场中长期趋势的坚定看好。

进一步观察百亿元级私募机构的持仓结构，可以看到明显的“向高仓位集中”趋势。目前，仓位超过80%的百亿元级私募机构占比已接近八成，仓位处于50%至80%区间的私募机构占比也小幅上升，而低仓位与空仓的私募机构占比合计已不足5%。这意味着，多数头部私募机构已进入高仓位运作状态，持仓信心进一步增强，整体风险偏好维持在较高水平。

百亿元级私募机构北京市星石投资管理有限公司相关负责人对《证券日报》记者表示：“从短期来看，临近年底，市场交投情绪或趋于平稳，预计主要宽基指数将呈现震荡格局。结构上，需关注产业层面消息对相关板块的阶段性催化，行业轮动节奏或有所加快。从中期来看，随着国内企业盈利能力的逐步修复，预计明年泛科技领域与传统行业均将进入业绩兑现阶段。市场驱动逻辑有望从当前的估值修复逐步转向盈利增长，板块间的表现差异也有望随之收窄，呈现更均衡的结构性特征。”

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